hier ein Auszug aus www.Investorwissen24.de/Börsenlexikon
Eine Investment Theorie, die feststellt, dass es unmöglich sei "den Markt zu schlagen", da die Effizienz der Börsenkurse verursacht, dass die existierenden Anteilspreise sich immer integrieren und sämtliche relevanten Informationen reflektieren. Gemäß der EMH bedeutet dies, dass Aktien an Aktienbörsen immer zu ihrem angemessenen Wert gehandelt werden und es somit für Investoren unmöglich ist, entweder unterbewertete Aktien zu kaufen oder Aktien zu überhöhten Preisen zu verkaufen. Somit besteht die Crux der EMH darin, dass es unmöglich sein sollte, den gesamten Markt zu übertreffen, durch sachkundige Auswahl der Aktien oder die Wahl des richtigen Zeitpunktes im Hinblick auf den Markt, und dass der einzige Weg, wie ein Investor möglicherweise höhere Einkünfte erzielen kann, darin besteht, riskantere Investitionen zu kaufen.
Obwohl es ein Eckstein der modernen Finanztheorie ist, ist die EMH höchst kontrovers und häufig umstritten. Gläubiger behaupten, dass es sinnlos ist, nach unterbewerteten Aktien zu suchen oder zu versuchen, Trends auf dem Markt entweder durch die Fundamentale oder durch die Technische Analyse vorauszusagen.
Inzwischen weisen Akademiker auf eine große Menge an Beweisen zur Unterstützung der EMH hin, ein gleiche Menge an unterschiedlichen Meinungen existiert ebenfalls. Beispielsweise haben Investoren wie Warren Buffett den Markt durchweg über lange Zeiträume geschlagen, was definitionsgemäß eine Unmöglichkeit gemäß dem EMH ist. Kritiker des EMH verweisen auch auf Ereignisse wie den 1987-er Aktienbörsen-Crash (als der DJIA an einem einzigen Tag um mehr als 20% fiel) als Beweis dafür, dass die Aktienpreise von ihren Marktwerten ernstlich abweichen können
Abonnieren
Kommentare zum Post (Atom)
Dass die Märkte "effizient" seien hat schon Keynes abgelehnt und jeder der sich selbst etwas Gedanken darüber macht, weiß, dass Märkte alles andere als effizient sind - sie schwanken viel mehr um den wahren Wert eines Unternehmens (Aktie), mal zu teuer, mal zu billig, mal genau richtig. Und diese Schwankungen macht sich der Value Investor zu Nutze - man analysiert den "innerern" Wert eines Unternehmens und kauft, wenn dieses zu niedrig bewertet ist.
AntwortenLöschenWenn man mich fragt, ist die Lehre von der Effizienz hauptsächlich eine Lehre die den Brokern und Banken nützt - inzwischen hat man es geschafft, dass kaum noch jemand Aktien als das was sie sind - nämlich Unternehmen bzw prozentuelle Anteile daran - betrachtet. Kein Unternehmer fragt täglich den Marktpreis seines Unternehmens an - vielmehr interessieren in Gewinn, Rendite und Margen... den gemeinen Aktionären, insb Privatanlegern hat man diesen Zugang ausgeredet (zu viel Mathe, Märkte sind sowieso effizient, etc) - man solle sich lieber mit Charttechnik und Stopp-Kursen zu viel Käufen und Verkäufen entschließen damit die Broker kassieren können, egal wie erfolgreich man "tradet". Mal ehrlich, verändert sich der Wert eines Unternehmens wirklich jeden Tag, jede Sekunde aufs neue? Und das ganze, ohne das man neue Unternehmensdaten bekommt?
Gehen zwei Leute die Straße entlang und sehen einen Euro 100,- Schein am Boden liegen. Der eine (Value Investor) will ihn aufheben, der andere (Effizienter Markt Gläubiger) sagt:"Lass es! Wärs wirklich ein echter 100er, hätte ihn bestimmt schon jemand aufgehoben!".
Märkte sind auf kurze Sicht nur von Psychologie getrieben und Menschen - schon gar nicht die Masse - sind selten rational.
Was will ich sagen:
Willst du an der Börse nicht auch (als kleiner Privatanleger) abgezockt werden, dann vergiss effiziente Märkte, Stopp-Kurse und Charttechnik. Du kaufst ein Unternehmen! Informiere dich über dieses Unternehmen: Eigenkapitalrendite, Gewinnmarge, Umsatzrendite, Verschuldung, usw... Um wie viel Geld kauft der Tante Emma Laden sein Cola ein, um wie viel verkäuft er es wieder. Wie hoch sind die Aufwendungen für den Ladenbetrieb, etc...
Kauf dir ein Buch über Value Investing (für Einsteiger: Joel Greenblatt - Börsenzauberformel, komischer Titel, aber ein tolles Buch und sehr simpel) und dann beginne zu investieren!
LG www.anleitung-zum-reichtum.com
Lukas,danke für den Kommentar, denke wir sehen es ähnlich....warten wir mal ab wie es läuft ;-)
AntwortenLöschenMomentan lese ich den Klassiker von Benjamin Graham "Intelligent Investieren" und höre "Das Leben ist ein Schneeball" über Warren Buffet.